Apple má za sebou 50 let
Minulý týden Apple oslavil přesně 50 let od svého založení. Společnost, která vznikla 1. dubna 1976, dnes patří mezi největší a nejvlivnější firmy světa a své výročí označila za připomínku pěti desetiletí inovací, které změnily způsob, jakým lidé pracují, komunikují a tráví volný čas. Z pohledu investorů je však možná ještě zajímavější jiná otázka než oslava minulosti: co čeká Apple v následujícím desetiletí?
Apple je i dnes jednou z nejcennějších firem na světě. V dubnu 2026 se pohybuje kolem 3,8 bilionu dolarů a stále patří mezi světovou špičku, i když pozici absolutní jedničky momentálně drží Nvidia. Apple byl přitom první firmou v historii, která překročila hranici 1, 2 i 3 bilionů dolarů tržní hodnoty, což dobře ukazuje, jak mimořádný příběh tato společnost v posledních letech napsala.
Z finančního hlediska zůstává Apple mimořádně silný i dnes. Ve fiskálním roce 2025 dosáhla firma tržeb 416,2 miliardy dolarů a čistý zisk činil 93,7 miliardy dolarů. Největším tahounem zůstává iPhone, který přinesl 209,6 miliardy dolarů, tedy přibližně polovinu celkových tržeb. Služby jako iCloud, App Store, reklama nebo předplatné pak vynesly 109,2 miliardy dolarů a jejich význam nadále roste. Právě to je pro investory důležité, protože Apple už dávno není jen výrobcem elektroniky, ale stále více i velmi ziskovou digitální platformou.
Síla Applu je stále obrovská, ale staré jistoty slábnou
Pro investory je na společnosti Apple atraktivní hlavně to, že si i při své velikosti udržuje výjimečně silnou ziskovost. Hrubá marže v oblasti služeb dosáhla ve fiskálním roce 2025 úrovně 75,4 %, zatímco u produktů to bylo 36,8 %. Jinými slovy, služby už dnes nejsou jen doplňkem k hardwaru, ale jednou z nejdůležitějších částí celého byznysu. A právě tato kombinace silné značky, loajální zákaznické základny a příjmů s vysokou marží je důvodem, proč trh stále oceňuje Apple prémiově.
Zároveň však platí, že Apple vstupuje do období, které může být složitější než předcházející desetiletí. Jedním z hlavních témat zůstává Čína. Ve výroční zprávě Apple uvádí, že segment Greater China v roce 2025 meziročně poklesl především kvůli slabším prodejům iPhonů. Na druhou stranu, nejnovější údaje ukazují, že začátek roku 2026 byl pro Apple v Číně výrazně lepší a prodej iPhonů tam podle agentury Reuters v prvních týdnech roku vzrostl o 23 %. To znamená, že čínský problém nezmizel, ale zároveň už nemusí být tak negativní, jak to vypadalo ještě před několika kvartály.
Kromě Číny se mění i širší prostředí, v němž Apple působí. Společnost dlouhé roky těžila z globalizace, relativně otevřeného obchodu a z toho, že velké technologické platformy měly značnou svobodu při budování svých ekosystémů. To už dnes neplatí v takové míře jako dříve. Regulace se zpřísňuje, geopolitické napětí roste a čím dál častěji se řeší, do jaké míry mohou technologické firmy kontrolovat své platformy, platby nebo distribuci služeb. Pro firmu, která stojí právě na síle svého uzavřeného ekosystému, je to z dlouhodobého hlediska jedno z nejdůležitějších rizik.
Právě v tomto kontextu je zajímavé sledovat Apple i z investičního hlediska, nejen přes nové produkty. Pokud vás zajímá, jak vnímat Apple, Nvidii nebo další velké technologické firmy jako investiční příběhy, XTB se této témě věnuje i ve svém bezplatném technologickém e-booku, který srozumitelně rozebírá podnikání, valuace i hlavní rizika největších hráčů na trhu.
Následující desetiletí rozhodne vedení firmy a přístup k AI
Další velkou otázkou je samotné vedení společnosti. Tim Cook dovedl Apple po smrti Steva Jobse k rekordní velikosti a pod jeho vedením se firma výrazně posílila v oblasti služeb, efektivity i práce s dodavatelským řetězcem. Zároveň ale platí, že Apple během Cookovy éry nepředstavil nový produkt, který by měl pro výsledky firmy podobný význam jako kdysi iPhone. V médiích se navíc stále častěji objevují zprávy, že se společnost připravuje i na budoucí nástupnictví, přičemž mezi nejčastěji zmiňovanými jmény je šéf hardwaru John Ternus. To samo o sobě nemusí znamenat rychlou změnu, ale pro investory je to téma, které bude čím dál důležitější.
Velkým tématem zůstává i umělá inteligence. Apple je často vnímán jako firma, která v oblasti AI zaostává za Microsoftem, Googlem nebo Nvidií. Na druhou stranu se ukazuje, že jeho strategie je spíše odlišná než nutně slabší. Apple už dnes rozvíjí Apple Intelligence napříč iPhony, iPady, Macy a dalšími zařízeními a zároveň staví na silné pozici v oblasti soukromých funkcí přímo na zařízeních. Společnost tak nestaví na masivní a nápadně drahé závody v oblasti umělé inteligence v infrastruktuře v takové míře jako část konkurence, ale spíše na opatrnější integraci AI do vlastního ekosystému. Zda se tato zdrženlivější cesta ukáže jako správná, se definitivně ukáže až v následujících letech.
I po padesáti letech tak Apple zůstává mimořádnou společností. Má obrovskou značku, mimořádně věrné zákazníky, silný ekosystém a velmi předvídatelný cash flow. Zároveň je ale tak velký, že zopakovat tempo růstu z minulosti bude mimořádně těžké. Právě proto bude další dekáda pro Apple jiná než ty předchozí. Méně o revolučním růstu, více o obhajobě dominantního postavení. A právě v tom bude pro investory nejzajímavější sledovat, zda si Apple dokáže udržet svou výjimečnost i ve světě, který se rychle mění. Pokud vás zajímá, co může Apple čekat v následujících letech, podívejte se na nové video od XTB.
Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
Další novinky ze světa investování
Akcie různých společností můžete koupit ZDE
