Alibaba poskočila o 15 %. Přesouvá se AI boom do Číny?

Alibaba ožívá

AI obchodování na burze nezmizelo. Pouze změnilo adresu. Po měsících, kdy investoři honili americké a jihokorejské paměťové čipy, se pozornost náhle přesunula ke směr čínským technologickým firmám, které budují vlastní jazykové modely, cloud a polovodičový ekosystém. Alibaba se v posledních dnech stala tváří čínského technologického růstu. Její akcie vzrostly o 15 % a zároveň poprvé od května překročily 21denní klouzavý průměr, což je pro technicky zaměřené investory signál možného obratu.

Růst se neomezil jen na Alibabu. Konkurenční e-commerce platforma JD.com přidala přibližně 4,4 %. Baidu, jeden z hlavních čínských hráčů v oblasti vyhledávání a umělé inteligence, vzrostl téměř o 5,2 %. Podle Bloomberg se zároveň index Hang Seng China Enterprises během dne dostal nahoru až o 4,5 %, což byl jeho největší růst od dubna 2025. Kontrast s jinými trhy byl výrazný.

Americké technologické akcie ztratily, a futures na Nasdaq 100 před otevřením trhu klesly o 1,2 %, když prezident Donald Trump definitivně pohřbil příměří mezi USA a Íránem. Jižní Korea, která byla v posledních měsících jedním z nejžhavějších AI trhů světa, naopak zažila pokles. Index KOSPI klesl o 5,4 %, když investoři začali řešit růst cen ropy a tlak na velké výrobce paměťových čipů. To vyústilo v celkový propad přes 20 %, což jihokorejský akciový index oficiálně poslalo do medvědího trendu. Více o této tématice v níže uvedeném článku:

Čínské technologické akcie převzaly štafetu

Abychom pochopili tento prudký pohyb, musíme se na to podívat z nadhledu. V uplynulých měsících dominovaly AI obchodování především paměťové čipy. Investoři kupovali společnosti, které dodávají DRAM, NAND a pokročilé paměti pro datová centra. Roundhill Memory ETF, které se skládá výhradně z paměťových firem, si od začátku roku připsal 118,3 %, a to i přes nedávný 25% propad. Nyní se však začíná otevírat další otázka: kdo bude na této infrastruktuře stavět nejlevnější a nejpoužívanější jazykové modely?

Právě zde vstupuje do hry Čína. Alibaba se snaží postavit svůj model Qwen jako konkurenta pro ChatGPT a další systémy od OpenAI, Anthropicu či Alphabetu. Barron’s již dříve upozornil, že čínské AI firmy mohou mít výhodu v nižších nákladech, protože jejich chatboty jsou levnější než mnohé americké alternativy. Pro investory je to lákavá představa. Pokud se AI začne přesouvat od obrovských infrastrukturních investic k praktickému využití, vítězi nemusí být pouze dodavatelé čipů.

Alibaba do této rally nevstupovala z pozice síly. Před středečním růstem byly její akcie v roce 2026 nižší o více než třetinu. Akcie se ochladily po více než 80,5% růstu v roce 2025, který pohánělo nadšení z AI strategie a očekávání čínských stimulačních opatření. Od 52týdenního maxima 192,67 USD z 2. října byly stále o přibližně 49,2 % níže a zůstávaly hluboko pod rekordy nad 300 USD z roku 2020.

Právě proto si středeční růst získal pozornost trhu. Alibaba podle místního média Jiemian News naznačila analytikům, že její ztrátový byznys rychlého doručování se v červnovém kvartálu zlepšil a firma jako celek si udržela stabilní zisk. Jinými slovy, investoři dostali signál, že obrovské výdaje na nové služby a AI zatím Alibabu nerozbijí celý obchodní model. To je pro trh důležité, protože společnost míní velké peníze nejen na AI, ale také na boj o podíl v doručování jídla a rychlém obchodu proti JD.com a Meituanu. Slevy a promo akce pak v posledních kvartálech tlačily na marže všechny tři hráče.

Polovodiče dostaly druhý dech, ale otázky nezmizely

Růst v Číně se netýkal pouze internetových společností. Silný pohyb zaznamenaly i polovodiče. Index CSI Semiconductor uzavřel s růstem 8,8 %, když nadšení podpořila zpráva o blížícím se vstupu společnosti Changxin Memory Technologies na burzu. Firma známá jako CXMT plánuje 15. července zahájit budování knihy objednávek pro veřejnou nabídku akcií v Šanghaji. Cílem je získat 29,5 miliardy jüanů, tedy přibližně 4,34 miliardy USD.

CXMT je čtvrtým největším výrobcem DRAM čipů na světě a v minulém roce držel zhruba 7,7 % globálního trhu. To z něj dělá strategicky důležité jméno v čase, kdy se paměťové čipy dostaly do centra AI investičního cyklu. Růst čínských polovodičových akcií pak pomohl uklidnit i náladu v USA. Ve čtvrtek před otevřením trhu rostly akcie společností Micron Technology, Intel, Coherent a Marvell Technology každá o více než 3,0 %. Applied Materials přidala 3,8 %, Advanced Micro Devices 2,2 % a Lumentum Holdings 2,7 %.

Oživení přišlo pouze dva dny po celosvětovém propadu akcií výrobců čipů, který spustila paradoxní reakce na výsledky Samsung Electronics. Samsung totiž zveřejnil mimořádně silný výhled. Za druhý kvartál očekává provozní zisk 89,4 bilionu wonů, což je přibližně 58,44 miliardy USD, tedy téměř 19násobek proti předchozímu roku a více než kombinovaný zisk firmy za předchozí tři roky. Odhad LSEG SmartEstimate byl přitom 87,3 bilionu wonů. Tržby mají vzrůst o 129,0 % na 171 bilionů wonů.

Přesto akcie Samsungu klesly. Část analytiků to vysvětluje tím, že velká část pozitivních zpráv už byla započítána v cenách. Druhým důvodem je obava, zda poptávka po paměťových čipech dokáže držet krok s prudkým růstem cen. AI datová centra sice potřebují stále více paměti, ale trh si začíná klást otázku, zda tempo investic vydrží dostatečně dlouho na to, aby ospravedlnilo dnešní očekávání.

Další zprávy ze světa investování.
Akcie společnosti můžete koupit ZDE.