AI účet přichází k zákazníkům. Apple chystá zdražování kvůli nedostatku pamětí

Apple přiznává, že zdražování je nevyhnutelné

Apple dlouhé roky patřil mezi firmy, které si v dodavatelském řetězci dokázaly vyjednat lepší podmínky než většina trhu. Velikost objednávek, dlouhodobé plánování a extrémní kontrola nad výrobou mu dávaly výhodu, kterou konkurence často neměla. Teď však i tato výhoda naráží na realitu takzvané paměťové krize. CEO společnosti Apple Tim Cook v rozhovoru pro Wall Street Journal uvedl, že firma plánuje zvýšení cen svých produktů kvůli přetrvávajícímu nedostatku pamětí. Zvýšení cen označil za „nevyhnutelné“ a situaci na trhu s paměťmi za „neudržitelnou“. Mluvčí Apple se pro CNBC odmítl vyjádřit a Cook nespecifikoval, kterých zařízení se zdražení dotkne ani kdy začne platit.

Toto přiznání je důležité právě proto, že přichází od Applu. Firma byla dosud vnímána jako hráč, který je díky své velikosti relativně izolován od nejtvrdších výkyvů v dodavatelském řetězci. Jak řekl analytik Gartneru Ranjit Atwal, pokud problém zasahuje i Apple, ukazuje to jeho hloubku. „Ani Apple nemůže být v bezpečí, i když má všechny odborné znalosti, dlouhodobé plánování a všechno ostatní,“ uvedl.

Za problémem stojí prudký růst poptávky po paměti a úložištích, který vyvolala umělá inteligence. Spotřebitelé se za poslední roky masově přesunuli k chatbotům, AI agentům a novým modelům, které mění práci i každodenní používání technologií. Jenže infrastruktura, která tyto služby pohání, potřebuje obrovské množství paměťových čipů. A právě ty dnes chybí. Analytik IDC Francisco Jeronimo to shrnul velmi přesně: svět je narušen umělou inteligencí a ještě než běžní uživatelé naplno pocítí její výhody ve svých zařízeních, už za ni platí účet. AI tak přestává být jen technologickým tématem. Stává se inflačním faktorem v elektronice.

Proč paměť najednou rozhoduje o cenách iPhonů

Největší tlak přichází z datových center. Čipy pro umělou inteligenci, zejména ty od společnosti Nvidia, spotřebovávají obrovské množství paměti a úložné kapacity. Výrobci smartphonů, počítačů a dalších zařízení se tak dostávají do přímé konkurence s hyperscalery a AI firmami, které budují datová centra bezprecedentním tempem. Apple přitom potřebuje hlavně dva typy paměti. DRAM slouží pro krátkodobé zpracování dat, zatímco NAND se používá pro dlouhodobé ukládání dat a v praxi funguje jako úložiště. Na druhé straně datová centra využívají paměť s vysokou šířkou pásma, která je rychlejší, energeticky náročnější a zároveň mnohem hodnotnější pro dodavatele.

Rozdíl ve spotřebě je obrovský. Jeden čip Nvidia Blackwell B200 má 192 GB paměti s vysokou šířkou pásma. Osm takových čipů může být zapojeno v jednom serveru a více než 2 000 serverů se dá sestavit do jednoho klastra. Běžný iPhone má naopak 8 GB nebo 12 GB DRAM. Problém není v tom, že smartphony potřebují extrémně mnoho paměti na kus. Problém je v tom, že výrobní kapacita je omezená a AI datová centra dnes jsou ochotna zaplatit více. Na trhu dominují tři hlavní dodavatelé: Micron, SK Hynix a Samsung.

Když dodavatel jako Micron vyrobí jednu jednotku paměti HBM, musí podle informací CNBC oželet výrobu tří jednotek konvenčnější paměti pro smartphony. Pro výrobce je to jednoduchá ekonomická rovnice. Pokud je HBM ziskovější, kapacita směřuje tam, kde jsou vyšší marže. Pro Apple to znamená nepříjemnou dilema. Firma chce do svých zařízení přidávat více paměti, protože nové AI funkce jsou čím dál náročnější. Nová vlastní funkce hlasového ovládání a diktování Siri, která se má spustit tuto podzim, bude omezena jen na menší počet novějších iPhonů, iPadů a Maců. Starší a levnější modely jednoduše nezvládnou paměťově náročné možnosti.

Apple pravděpodobně nezdraží vše stejně. Jeronimo z IDC očekává, že Apple může zvýšit cenu iPhonu Pro za 999 USD a iPhonu Pro Max za 1 199 USD o 100 USD, zatímco levnější modely by mohly zůstat beze změny. Analytici BofA Securities ve své zprávě s tímto pohledem souhlasili a očekávají i zvýšení cen většiny modelů Maců a iPadů.

Apple může zvolit i opatrnější strategii. V posledních měsících se zaměřil na cenově citlivější zákazníky přes MacBook Neo za 599 USD a iPhone 16e za 599 USD. Pokud by výrobci Android museli kvůli rostoucím cenám pamětí snižovat specifikace nebo zdražovat, Apple by mohl paradoxně získat tržní podíl. Podle IDC se průměrné ceny smartphonů letos očekávají vyšší o 20 %. Člen Big Techu na burze od začátku roku zaostává. Jeho akcie vzrostly o 9,2 %, zatímco S&P 500 připsal 9,4 %, a technologický Nasdaq je výše o 20,6 %.

Analytik CCS Insight Simon Bryant upozorňuje, že Apple může tuto situaci využít proti Androidu. Pokud výrobci Android zařízení narazí na prudce rostoucí ceny čipů, Apple může část tlaku absorbovat, lépe pracovat s prémiovými modely a získat zákazníky od konkurence. Paměťová krize tak nemusí být jen nákladovým problémem, ale paradoxně i příležitostí k přeskupení sil na trhu smartphonů.

AI cyklus se přesouvá ze serverů do peněženek spotřebitelů

Z pohledu trhu je klíčové, že nedostatek paměti už není technický detail z dodavatelského řetězce. Stává se tématem, které ovlivňuje ceny koncových produktů, marže výrobců a konkurenční postavení značek. Pokud zdražování oznamuje Apple, tlak pravděpodobně pociťují i slabší hráči s menší vyjednávací silou. Dosud se velká část diskuse okolo AI točila kolem společností Nvidia, Microsoft, Google, Meta či Amazon. Investoři sledovali, kdo postaví větší datové centrum, kdo koupí více čipů a kdo dokáže AI proměnit na nové příjmy. Paměťový trh však ukazuje druhou stranu tohoto příběhu. Pokud AI infrastruktura spotřebovává čím dál víc kapacity, zbytek technologického světa se musí přizpůsobit.

Dodavatelé pamětí už staví nové továrny, ale rozjezd takové kapacity trvá roky. Navíc velká část dodatečné výroby může opět směřovat do ziskovějších HBM pamětí, ne do levnějších čipů pro smartphony a počítače. To znamená, že problém se nemusí vyřešit rychle ani automaticky. Cook naznačil, že Apple je připraven zapojit i vlastní rozvahu. „Jsme ochotni využít naši rozvahu, abychom byli součástí řešení,“ řekl pro Wall Street Journal. V praxi to může znamenat finanční podporu dodavatelů, dlouhodobé kontrakty nebo jiné formy zajištění kapacity. Apple má na to hotovost i kredit, ale ani ty nedokážou okamžitě vytvořit nové továrny.

Z pohledu spotřebitele tak začíná nová fáze AI boomu. Nejprve přišly fascinující modely, rychlé chatboty a sliby inteligentních zařízení. Poté začaly technologické firmy utrácet stovky miliard USD za datová centra. Teď se tento tlak přesouvá do cen produktů, které lidé kupují každý den. Investoři by si z toho měli odnést jednu věc: AI cyklus se neodehrává jen v akcích výrobců čipů. Proniká do pamětí, úložišť, dodavatelských kontraktů, cen elektroniky a marží výrobců zařízení.

Pokud se nedostatek pamětí protáhne, vítězi budou dodavatelé kapacity a firmy s cenovou silou. Slabší výrobci budou muset buď snížit specifikace, nebo přenést vyšší náklady na zákazníky. Pokud vyšší ceny řeší i Apple, je to jasný signál, že paměťová krize už překročila běžné výkyvy v polovodičovém cyklu. Pokud zdražuje firma s jednou z nejsilnějších značek na světě, trh dostává signál, že paměťová krize již překročila hranice polovodičového sektoru. Umělá inteligence měla zařízení učinit chytřejšími; nejprve je však může udělat dražšími.

Další novinky ze světa investování
Akcie zmíněných společností si můžete koupit ZDE.